位置:即时新闻网 > 财经 > 正文 >

高速增长时代已去,Yandex该如何破局?

2019年05月23日 00:33来源:未知手机版

我的教练是死神

Yandex 的搜索部门一直是一个快速增长的部门,占其内在价值的大部分。

然而,推动搜索业务收入增长的关键因素已开始放缓,保持长期高速增长将非常具有挑战性。

Yandex 搜索引擎拥有一个令人印象深刻的生态系统,它能够获得廉价的流量,并通过对本地内容的控制有效地将其货币化。

从长远来看,Yandex 的价值是由它所服务的市场中普通消费者的收入来界定的,这对其潜力施加了一个约束。

展望未来,移动搜索流量和附加服务(云、地理位置、网页等)的增长和货币化将成为关注潜在上行趋势的关键因素。

01

概览

Yandex是少数几家成功阻止谷歌垄断本地在线搜索业务的本土竞争对手之一。 谷歌已获准在俄罗斯运营,但未能在竞争中击败本土竞争对手 Yandex,因为后者的市场份额一直较高。 这在很大程度上可以归因于 Yandex 对俄语搜索内容的严格控制,这让他们与讲俄语的消费者和当地企业建立了强有力的联系。

在过去两年里,Yandex通过将Yandex.Taxi与Uber的合并,大幅度扩大了其在网约车业务的业务范围。 我认为,这应该被视为这家公司的一个独特部分,因为它尚未与其核心产品展现出显著的协同效应,因此,任何估值都最好是以部分总和为基础。 本文将重点评估 Yandex 的搜索业务的价值及其未来的增长轨迹。

02

在搜索领域击败竞争对手

Yandex Search 主要在桌面和移动渠道的搜索领域与 Google 和 Mail.ru 竞争,后者分为 Android 和 iOS 两个版本。 Yandex 传统上在桌面领域占有更大的份额,市场份额徘徊在68.5% 左右,而在Android(51.6%)和iOS(48.1%)市场份额虽小但仍在增长。这在很大程度上是因为谷歌是Android和iOS手机的“默认”搜索引擎,在用户界面和工厂安装的应用程序中更为突出。

如下所示,搜索流量正越来越多地从桌面端转向移动端,移动端成为收入增长的主要驱动力。Yandex需要扩大其移动渗透和生态系统(即云、页面、电子邮件、地理服务等),以增加其对移动用户的价值主张。尽管我相信Yandex拥有一个具有竞争力的生态系统,有大量产品可以与谷歌的功能相媲美,但由于谷歌拥有根深蒂固的优势,特别是在Android设备和各种手机型号上预装的其他应用程序上,所以Yandex的增长仍可能缓慢。

到目前为止,Yandex 通过获得与华为和其他亚洲品牌的 OEM 分销协议,继续改进他们的搜索算法,改进他们生态系统内的产品以吸引更多用户,从而显著提高了移动市场份额。然而,由于谷歌在Android手机领域的主导地位,以及无法在iOS用户中取得重大进展,其市场份额增长正在放缓,接近50%。因此,未来手机市场份额的增长很可能是微乎其微的,尽管还有更大的空间来提高货币化程度。

03

关键的收入驱动因素显示增长可能放缓

Yandex的搜索收入主要是付费点击总数乘以广告商愿意支付的每次点击平均成本的函数。下表显示,收入增长的主要推动力是付费点击数量的增加,这在很大程度上反映了俄罗斯(以及中亚地区讲俄语的地区)互联网用户的数量及其浏览习惯。

值得注意的是付费点击量的增长和每次点击成本(CPC)之间往往呈反比关系,原因有两个: 第一,Yandex 的收入最终受到广告商在线预算的限制,这意味着付费点击量的增加可能会在短期内导致 CPC 的下降; 第二,与 AdWords 类似,Yandex 运营的是一个拍卖系统,广告商对不同关键词搜索的广告位置进行竞价,这意味着付费点击量的增加会在其他条件相同的情况下压低 CPC,因为购买消费者注意力的竞争减少了。

本文地址:http://www.nowees.com/caijing/1060586.html 转载请注明出处!

今日热点资讯

新闻排行榜